股票000777：公司的毛利率从2019年的16.04%增长至2020年9月底的29.06% 要点导读：有关股 ...
 股票000777：公司的毛利率从2019年的16.04%增长至2020年9月底的29.06%要点导读：有关股票000777：公司的毛利率从2019年的16.04%增长至2020年9月底的29.06%的讨论介绍。
原创区长研报区5天前 今天路过古茗，顺便买了杯奶茶，用吸管捅了半天才发现不对劲，吸管已经全部换成纸吸管了。经过一年的准备期，史上最严的“限塑令”已经从2021年1月1日起，在全国各大城市实行了。在这次政策要求下，不仅奶茶吸管从塑料换成了纸吸管，商超等场所被禁止使用不可降解塑料袋，餐饮行业禁止使用一次性塑料餐具，酒店、宾馆禁止使用一次性塑料产品……在政策的驱动下，以环保材料制成的一次性产品受到追捧，导致白卡纸和可降解塑料行业应声而涨。可降解塑料目前有两种主流材料：PLA（聚乳酸）和PBAT（聚己二酸/对苯二甲酸丁二脂）。2020年12月初的时候，PBAT的价格为2.3万元/吨，到1月初，已经涨至2.6万元/吨，一个月涨幅达13%。 受原材料大幅涨价的影响，下游可降解塑料的价格也随之暴涨，而且还是有价无市的状况。几乎所有的塑料袋厂商现在都是火力全开，一些公司的订单甚至都已经排到春节后了。这个行情有点类似2020年初的口罩生意了，还记得2020年初那个因为客户不咨询直接打钱而报警的口罩商吗？现在可降解塑料袋的头部企业也开始挑客户了，只做老客户的生意，之前没有稳定渠道的新客户现在只能干瞪眼。国内PLA行业龙头是金丹科技，PBAT行业龙头则当属金发科技（600143.SH），今天就一起来看看PBAT龙头金发科技。 01,没有什么优先权，都是平等的,在开市时间申请，30分钟可以审核完毕，网上开户会更快。,民营军工龙头，夯实航空航天零部件主业，布局高通量卫星业务。 继2015年完成对明日宇航收购后，公司2016将业务调整为军工(航空航天)、农机、投资三大板块。 国防科工局2016年10月在《人民日报》刊文提出七大举措建设航天强国，积极促进商业航天发展(000547)，并鼓励社会力量参与。 高德红外(002414):潜在的民营军工龙头;公司已完成核心器件-综合光电系统-高端装备产业布局,有望成为我国民营军工龙头。 闽福发A：核心子公司业务拓展超预期,军工信息化平台初步成型。 伊立浦:业绩符合预期,高增长主要来自通航业务贡献。 北斗星通(002151)：公司卫星导航产业链布局日趋完善;下游业务增速不一,汽车电子和军工仍是最大看点。,可以人为影响,机构国家口袋里 业务全线开花 金发科技目前是全球化工新材料行业品类最齐全的企业之一，同时也是亚太地区规模最大、产品种类最齐全的改性塑料生产企业。金发科技的主营业务为化工新材料的研发、生产和销售，主要产品包括改性塑料、完全生物降解塑料、高性能炭纤维及复合材料、特种工程塑料、轻烃及氢能源、环保高性能再生塑料和医疗健康产品，公司涉猎广泛，且都取得不俗成就。改性塑料业务是金发科技的支柱业务，为公司贡献了过半的收入，截至2020年6月底，改性塑料实现产成品销量61.91万吨，同比增长9.51%；带来收入92.48亿元，占比55.27%，公司也是改性塑料领域的龙头企业。 公司的改性塑料应用领域近些年不断扩张，最初主要应用于汽车和家电两大市场，后来逐年扩大到电子器材、通讯器材、健康卫生用品等领域，随着市场需求的不断提升，未来还会向更多领域开拓。可降解塑料板块是公司最具有潜力的板块，2020年中实现产成品销售3.14万吨，同比增长49.28%，去年还只是最严限塑令的准备期，今年限塑令彻底落地，将会给公司带来数倍于之前的市场。金发科技的医疗健康产品主要是口罩及其原材料熔喷布，很明显，这份生意是2020年初在疫情影响下公司积极创办的，虽然“临危受命”，但是收益颇丰，上半年给公司带来近10%的收入。毫无疑问，在接下来的2021年，可降解塑料袋板块是公司的核心看点。 02 业绩情况 在2019年之前，金发科技虽然营业收入在稳步增长，但是利润方面则是不如人意。2019年，公司实现净利润12.45亿元，创下了自己新高。而在此之前，公司的净利润最高点发生在2011年，为9.54亿元，在之后的七年间上下起伏，始终没有迎来新的突破。 从2019年开始，公司开始迎来“人生高光”，不仅2019年营收、利润双双创下新高，并在2020年“更上一层楼”。2020年三季报显示，报告期内，金发科技实现营业收入262亿元，同比增长28.58%；实现净利润37.94亿元，同比增长301.76%。2020年前三季度的利润已经超过2019年全年的三倍。市场打开带来的存量增长只是金发科技业绩暴涨的原因之一，公司的盈利能力也在同步提升。原油是公司主要原材料之一，2020年的原油价格暴跌从成本端推高了公司盈利水平。反应在毛利率上，公司的毛利率从2019年的16.04%增长至2020年9月底的29.06%，相应的，公司净利率也从2019年的4.32%增长至14.73%，大幅提高了约10个点。从目前市场的紧张状况来看，经历了数次涨价潮，公司的盈利水平在年报中势必得到更大的提升。 03 分红从不手软 分红大方的企业不一定是优秀企业，但是优秀的企业分起红来一定很大方。金发科技作为行业中的“优等生”，分红那是从不手软。金发科技自从2004年上市以来，每年坚持分红，风雨无阻。 上市这17年来，金发科技共分红17次，累计分红金额35.58亿元，累计净利润127.27亿元，分红率为27.96%。在如此长的时期内做到这个分红比率的企业可以称得上良心企业，对比A股上的一些“铁公鸡”，公司的投资吸引力更足。 而且公司的实控人袁志敏的持股比例并不高，一直保持在20%以内。以最近的2020年三季度来看，袁志敏的持股比例为19.83%，也就是说，公司这些年的大额分红确实是回馈了广大投资者。不过值得一提的是，袁志敏质押了手上50%的股权。 04 未来增长逻辑 2021年开年以来，金发科技股价大涨，到现在涨幅已经超过20%，有些人可能觉得这个位置已经太高了，实际上这才是刚开始，甚至可以说公司目前的价格还很便宜。比较PLA和PBAT二者的性能，PLA更硬、更有塑形;而PBAT更软、更倾向于拉膜。从生产特点看，PLA生产速度较慢，一是因为其生物发酵过程慢，二是因为其规模上占地较大。相较而言，PBAT技术更成熟、价格更低廉、普适性更强。所以，未来是PBAT的天下。据天风证券预测，禁塑令政策落地之后，推动的PBAT市场空间近150万吨，对比2019年3.88万吨的需求量，增长超过38倍。未来，随着PBAT的放量，其成本有望下降。目前，与不可降解塑料PE相比，PBAT的单位成本高出26%，天风证券预测在极限假设下，PBAT的单位成本可以下降至和PE持平。金发科技作为PBAT的龙头，目前的产能在3万吨/年，是排在第二的金晖兆隆1.5万吨/年的二倍。而且公司还有两条产线在建，年产6万吨的PBAT产线预计2021年上半年完工，另外还有年产3万吨的PLA产线预计在2021年四季度完工。最后再来看公司的估值，这也是我为什么说公司目前很便宜的原因。尽管金发科技已经经历了一轮增长，但是其目前的动态市盈率只有11，而隔壁PLA龙头金丹科技的动态PE已经达到89.5了，金丹科技三季度的营收和净利润分别为7.2亿、1.0亿，盈利能力比起金发科技逊色许多。 所以，金发科技的2021年非常值得期待。 要知道，整个9月，北美对华猪肉出口还不到2万吨，平均一周的出口量还不到5000吨。这意味着，在截至10月3日的一周里，北美对华猪肉出口比9月份翻了28.44倍。 以上是本站为您提供的股票000777：公司的毛利率从2019年的16.04%增长至2020年9月底的29.06%的全部内容，更多讨论介绍请关注七海股票配资配资炒股_股票学习网_配资公司_配资开户平台_股票配资学习网（https://www.84wm.com） |
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