st明科股票盘点1-2 月房企到位经费同比增51.2%

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  万科A

事项：

??? 国家统计局公布2021 年1-2 月全国房地产开发投资及销售数据，其中房地产开发投资额同比增38.3%，新开工同比增64.3%；商品房销售面积、销售额分别同比增105%、133%。

??? 平安观点：

??? 低基数下投资同比高增，2021 年预计同比增约5%。1-2 月投资同比增38.3%，较2019 年同期仍增长15.7%。短期来看，考虑2020H1 基数低、2020 年土地成交高峰带来土地购置费滞后支付、新开工大于竣工下建安投资仍有支撑，投资或维持较高水平；中期资金压力及楼市放缓下，投资增速大概率回落，维持此前判断，预计全年投资同比增约5%。

??? 新开工低于2019 年同期，竣工有所提速。1-2 月新开工同比增64.3%，但较2019 年同期降9.4%。考虑2020H1 低基数，叠加住宅库存依旧较低，维持此前判断，预计2021 年新开工前高后低、全年同比持平或略降。1-2 月竣工同比增40.4%，较2019 年同期增长8.2%，显示竣工有所提速。往后看，交房周期刚性约束下，后续竣工有望持续回升。

??? 东部带动全国销售靓丽，短期或维持高位。1-2 月全国销售面积、销售额分别同比增105%、133%，较2019 年同期增23.1%、49.6%；1-2月销售均价11030 元/平米，创历史新高。销售靓丽主要受东部带动，后者延续上年较好表现，1-2 月销售额同比增148%，较2019 年同期增73.7%。考虑2020H1 基数较低、楼市热度延续，短期全国销售增速或维持较高水平；但随着热点城市调控效果显现，销售去化逐渐承压，维持此前判断，全年全国销售面积同比或降2.8%，一二线好于三四线。

??? 土地成交显著增长，短期热度不排除升温。1-2 月土地购置面积、土地成交价款分别同比增33.0%、14.3%，较2019 年同期降6.0%、27.1%。

??? 2 月百城溢价率环比上升2.3pct 至15.8%，主要或因核心城市与优质地块供应增加、年初房企拿地热度较高。考虑短期楼市热度延续、房企年初拿地便于年内入市，不排除短期土拍积极性小幅升温，但随着销售放缓、供地新政落实、房企融资维持偏紧，预计地市整体以稳为主。

??? 销售靓丽支撑到位资金高增，按揭利率止跌回升。1-2 月房企到位经费同比增51.2%，较2019 年同期增24.7%；其中，国内贷款、定金及预收款、个人按揭贷款分别同比增14.4%、96.3%、63.7%。考虑上年末央行开始加强房贷集中度管理，近期热点城市严查资金违规流入楼市，2 月全国首套房贷利率环比增加4BP 至5.26%，自2019 年12 月以来首次回升，预计短期房地产资金环境将稳中偏紧。

??? 投资建议：尽管1-2 月全国销售、投资靓丽部分源于上年基数较低，但较2019 年仍显著增长，意味着楼市整体仍呈现韧性，后续主流房企销售表现仍然可期。同时随着“三道红线”、房贷集中度新规、供地新政陆续出台，利于缓解地价上涨压力，改善行业拿地隐含毛利率，亦利于龙头规模房企扩大自身优势。在大盘波动加剧、市场风格切换背景下，地产板块低估值、低持仓、高股息率，配置价值依旧凸显。我们重申看好后续主流房企估值持续修复，建议关注：1）债务结构稳健、低估值、高股息率龙头万科A、保利地产、金地集团等；2）土储充足、模式独特的城市更新龙头佳兆业集团、龙光集团；3）销售及业绩相对较佳的弹性房企中南建设、金科股份、新城控股等；4）受益竣工回升周期及政策推动的物管标的金科服务、保利物业。

??? 风险提示：1）三四线楼市下行风险：三四线整体供应较大，同时棚改退潮导致需求弱化，行业后续面临三四线楼市销售快速下行、部分项目烂尾的风险。2）房企大规模减值风险：基于2019H2 以价换量带来的需求提前释放、新冠疫情对房企销售的冲击，若后续楼市回暖持续性不足，需求释放低于预期，未来存在房企进一步以价换量以提升需求，将带来房企大规模减值风险。3）行业金融监管力度超预期风险：若后续融资政策执行力度超出预期，将对各房企规模发展产生负面影响，导致业绩表现不及预期风险。,恒发洋参我都玩过，玩玩而已，怕什么，哈哈，开个玩笑 ,老季所有家当都在丰盛控股了，我们跟他一起做股东就好，现在的股价一点用都没有，个人观点，据此操作，后果自负 ,安全第一，盈利第二。利标里的老巴非特不是你？利标虽然不是玩的第一个老千，算是教训比较深刻的老千。本来赚了不少，最后要不是脉冲跑掉，差点还亏掉！利标玩的人，亏的人数不少！后面的老千基本上是大多数人惨亏，血的教训，活下来的小散，一定要遵守自己的纪律，不可过贪！ ,骂老季就是想看看他到底有多不要脸，一个特别不要脸的人肯定能成功，哈哈，开个玩笑 ,巴菲特显然是跟别人走了不一样的道路，所以他成了股神，哈哈，开个玩笑

一、你买入该公司的普通股,你就成为该公司的普通股东，享有普通股东的基本权利，经营参与权、收益分配权、认股优先权、剩余资产分配权，那么第一个权利就是你所说的股权，拥有选举表决的权利，优先股没有选举表决权。

二、不过，买了股票就不一定是说拥有了股权。可以行使投票权的情况下，那也不等于说是拥有股权，因为股权有普通股和优先股之分。优先股一般是没有投票权的，但分红派息的时候，排在普通股之前。

三、区别：

1、股权是公司未上市的时候的投资，比原始股更早期进入。股权投资收益都是在10倍以上。

2、股票分一级市场，一级半市场是即将上市在网上定价发行的股票，二级市场就是大家正在炒做的股票。一级半市场不会赔，基本上是一倍的收益；一级市场是几倍、几十倍的收益；

扩展资料

股权是有限责任公司或者股份有限公司的股东对公司享有的人身和财产权益的一种综合性权利。即股权是股东基于其股东资格而享有的，从公司获得经济利益，并参与公司经营管理的权利。

股权是股东在初创公司中的投资份额，即股权比例，股权比例的大小，直接影响股东对公司的话语权和控制权，也是股东分红比例的依据。

（参考资料 百度百科 股权）

据中兴通讯总裁徐子阳表示：“获美国商务部解禁后，中兴迅速投入到5G相关关键内外场测试。到这个月底，我们已经全面赶上国家所有的测试要求，5G研发在国内还处在第一阵营。”徐子阳透露称，中兴计划在2018年业务恢复的基础上，2019年运营商网络业务实现回归正常增长轨道，继续位列5G第一阵营地位，2020年把握5G大规模商用机遇并实现快速发展。