股票600016教你看懂磷酸二铵价钱持续上涨

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  农产品

　　磷酸二铵价格大幅上涨。

???　　据百川资讯，自2020 年中以来，磷酸二铵价钱持续上涨，从2075 元/吨涨至3000 元/吨（+45%）；美国海湾FOB 散装价格从300 美元/吨涨至580 美元/吨（+93%）。国内磷酸二铵价格大幅上涨主要是出口及国内秋储行情带动：主要二铵进口国市场库存低位，印度、孟加拉、巴基斯坦、越南等国政府重视粮食生产，化肥进口量从年中开始呈现恢复式增长，再者去年Q3 开始，国内秋储市场启动，国内外需求较强劲，去年Q4 开始，库存下降明显、目前已达到2017 年以来最低水平，中国磷酸二铵货源供应的紧张局面不断加剧，导致磷酸二铵价格持续攀升。此外，Q4 受停气限气影响，国内合成氨供应紧张且价格上涨，带动磷酸二铵成本上涨约10%，进一步为其价格继续上涨形成强有力的支撑。

???　　看好磷酸二铵持续高景气。

???　　库存低位，短期供货紧张持续。磷酸二铵厂家及社会库存均偏低，据最新数据，国内29 万吨（百川资讯）、印度75 万吨（印度化肥部）、北美27 万吨（Bloomberg），都已降至历史最低点附近。据Argus Media 3月10 日报道，中美洲化肥贸易商Incofe 的8000 吨磷酸二铵采购招标无人接单，磷酸二铵短期全球供应紧张局面不改。

???　　未来2 年基本无新增产能，供应可能长期偏紧。近年来全球主要磷肥供应商OCP、Mosaic 等公司多次施行减产计划或关停老产能，并且新产能的投放持续低预期。据IHS 统计，近两年磷酸二铵新增产能规划仅OCP 的100 万吨项目（DAP+MAP，折P2O5 为33 万吨，产能增量/全球≈1%），且投产进度有可能低预期。此外全球的磷矿石资源整合加剧，顶级生产厂家话语权更胜以往，我们认为，开工负荷和新产能投放均难以边际增量，未来磷肥供应端有可能长期维持偏紧状态。

???　　主粮价格上行，化肥需求较旺。2020 年以来农产品供给趋紧，主粮价格开始回暖。近月来，各农业大国（如印度、美国）逐渐恢复农业种植生产活动，且美国种植面积也有望扩大，化肥需求持续增长。2 月18 日美国农业部首席经济学家表示，由于玉米价格高企以及预计种植天气恢复正常，据预测，2021/22 销售年度美国玉米种植面积将增加1.2至92 百万英亩（市场预期91.5~94.7），大豆种植面积将增加6.9 至90百万英亩（市场预期84.5~91），玉米和大豆总面积将达到创纪录的1.82亿英亩；美国小麦种植面积也可能增加0.65 至45 百万英亩（市场预期42.6~47）。

???　　综上所述，我们认为，短期磷酸二铵供应依旧紧张，价格有望超预期。

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???　　云天化：拥有445 万吨磷酸二铵产能，价格每上涨100 元/吨，将增厚业绩约3.4 亿元。

???　　风险提示：需求下滑，新产能投放超预期，原材料价格大跌,明年是哪年？ ,呜呜的号角声吗 ,一年不出，洗你一年 ,[看多] ,支持一下楼主

5、人民币升值对于出口型企业和外贸企业是利空，目前国内的纺织行业、家电行业、小商品行业、部分出口比重较大的外贸行业、大型的造船业、对外投资较多的一些企业、以及外汇储备较多的一些企业。9Qb