002416剖析估值：银行股的估值上升过程刚刚起步　　银行股的估值还没有体现出经济复苏叠加政策松被绑带来的估值溢价

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  平安银行

　　银行股超额收益表现突出,还有八分钟，你还是直接杀了吧 ,同样的握个抓 ,今天这小脸儿被啪啪啪啪啪的打得红艳艳地[想一下] ,闭嘴，马保国 ,大盘涨，各股疯涨，前期高位散户才会卖掉…

　　从2月节后以来，银行股的超额收益表现突出。从2月18日到3月15日，银行指数仅仅小跌0.23%，而同期上证综指、沪深300、创业板指分别下跌6.43%、13.30%、22.55%。

　　逆市行情得益于基本面和政策面共同催化

　　基本面：经济向好推动贷款定价上升

　　最新的经济数据显示“三驾马车”都有不俗的表现。但是今年社融增速顺应政策需要，从去年疫情时的高位回落，带动信用供给边际收缩。当有限的贷款额度面对过剩的贷款需求时，贷款定价就可以开启上升通道。票据贴现利率已经创下阶段性新高，反映出边际贷款定价出现上升的信号。

　　政策面：监管压力边际放松

　　首先让利政策调整利好贷款定价。后疫情时代金融套利行为和资产价格快速上涨已经引起了监管层的重视。因此今年让利政策的着力点从全局性让利向结构性让利的转变，会有利于银行提高资产端的整体定价水平。

　　其次资本补充进程重启，银行利润增速提升受政策支持。从去年下半年开始TLAC和国内系统重要性银行框架就重新出台。未来国有行、股份行以及少数头部城商行都需要满足更为严格的资本要求。内生性的资本补充，也就是利润释放，将是银行最主要的资本补充方式。

　　第三，政策底线思维保证了信用风险的影响可控。今年两会政府工作报告提出将小微贷款延期还本付息政策的截止日再一次推迟。我们预计最多会推迟到今年下半年。这也就保证银行今年的资产质量不会因为小微政策的过快结束出现大额的风险暴露。

　　业绩回顾与展望：扎实的基本面带动V型反转

　　2020年下半年伴随经济企稳且复苏加快，商业银行净利润增速开启深V反转，到年末业绩增速基本消化了疫情带来的短期影响。我们预计今年上市银行的基本面持续向好。全年板块利润增速预计将接近10%，少数高成长性标的有望实现接近15%的利润增速。

　　估值：银行股的估值上升过程刚刚起步

　　银行股的估值还没有体现出经济复苏叠加政策松绑带来的估值溢价。银行选股分两条线。一是继续推荐零售转型起步较快，业绩成长性突出的标的，推荐邮储银行、常熟银行、平安银行、招商银行。二是建议关注短期存在较大预期差，估值有较大修复空间的稳健标的，推荐长沙银行、无锡银行、成都银行、南京银行。我们维持板块强于大市的判断。

　　风险提示：经济复苏不及预期；资产质量恶化；政策出台及效果不及预期。

（文章来源：天风证券）,在香港买过中国石油,各有优缺点，看使用习惯
个人比较偏爱大华,基本知识面还是要有的啊6230,服装,他买的都是美股，可口可乐等，还有中国的中国石油，不过详细情况都是保密的，无法得知。不过无所谓了，跟咱们是无关的，谁想学巴菲特？肯定是赚不了钱啊，你想想他几千个亿的资历金，这长的有20年之久，咱们学不来，再说哪么多钱就是一年赚一元也不少啊，咱可不行啊！咱们还是做波段稳妥点！

这周英国发布的一连串宏观经济统计数据总体状态低迷，9月ISM加工业PMI指数值为47.8，创2009年6月至今最少；学生就业指标值显示信息自2016年1月至今的最低标准，新订单，库存积压订单信息，原料库存量进出口贸易也全程收拢。