万科a年报:公募基金最大可出动资金买入A股的规模数据

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  贵州茅台

公募手握8875亿增量资金，这对A股意味着什么？,不见得是中签的人，你可以去其它的新股股吧，也会有这些人的身影。 ,公牛都能那么高[为什么][为什么]和斯达比起来，前景根本不是一个层次的，祝贺公牛! 期望斯达成为今年的板王! 世界前十，中国第一，国产替代空间无比广阔[赞][赞][赞] ,我还是不卖 ,看热闹就好，暴跌回到2550 ,封神还没上映，还没确认收入，所以成本也还没确认。账务处理上，投入的是现金流，还不是成本，也就不会影响利润。 ,请登录巨潮网查询有关法律文件，不要被误导。,百度一下，你就知道。,长度单位 单位包括：进率：单位换算：
1千米=1000米
1米=10分米=100厘米=1000毫米=1000000微米=1000000000纳米
即米、分米、厘米、毫米相邻之间的换算单位是10，毫米、微米、纳米相邻之间换算单位是1000。
人民币包括: 进率：单位的改写
前面是钱 后面是数量
10元以下纸币有1元 2元 5元三种
1元*10张
2 *5
5 *2
1*8+2*1 乘号前面是钱的面值 后面是数量
1*6+2*2
1*5+5*1
1*4+2*3
1*3+5*1+2*1
1*2+2*4
1*1+5*1+2*2
24时记时法定义
古代天文学家及物理学家以日圭、日晷、水钟、单摆，利用观测日影的变化或水位的变化来计时。随着科技进步，近代科学家发明单摆钟及石英振荡器，利用单摆或石英晶体的振荡周期来计时。但上述计时方式易受环境、温度、材质、电磁场甚至观测者观测角度等影响，稳定度不佳，须由天体（地球自转、公转、月球公转）周期来校正。
1960年以前，CIPM（国际计量大会）以地球自转为基础，定义以平均太阳日之86400分之一作为秒定义。即1 Second = 1/86400 Mean Solar day其稳定度在10-8左右。
1960~1967年CIPM改以地球公转为基础，定义西元1900年为平均太阳年。秒定义更改为：一秒为平均太阳年之31556925.9747分之一。1 Sec = 1/31556925.9747 Solar Year at 1900稳定度约为10-9。
二十世世纪中叶，由于量子力学的发展，发展了诸如光谱超精细结构、镁射及雷射、光磁共振（Optical Pumping）、分子束磁共振、分离震荡场等实验及研究，使量子频率标准取代以天体运动为标准之天体时而成为计时标准。1967年，CIPM定义秒是铯133原子（Cs133）基态的两个超精细能级之间跃迁所对应的辐射的9,192,631,770个周期所持续的时间。此秒定义一直维持至今。
秒定义可以以铯原子频率标准器来实现，其稳定度依据各标准器的制造方法、维护环境的不同而不同。一般商用的铯频率标准器HP-5071稳定度约在10-12左右，法国LPTF实验室以绝对温标10-6度的铯原子喷泉制成的原子钟，稳定度约在10-16左右。
地球自转一周不是24小时，24小时是地球自转和公转的共同结果！
地球自转一周为一日
地球自转一周（360度）时间为23小时56分04秒，比我们平常所说的“一个白天和一个黑夜为一日计24小时”少一点。人类自己感觉不到地球在自转，故习惯于把日出日落到再次日出称之为一日。
一日划分为24小时是古埃及人制定的。每小时又划分为60分钟，每分钟又分为60秒。这样一日就有24×60=86400秒。这些时、分、秒都成了时间单位。
.质量单位
物理学中所说的“质量”指物体中所含物质的多少.(而日常生活中所说的“质量”是指产品的好坏优劣.)
质量单位变革
古代质量单位和长度单位的情况相似，也有多种多样的形式。例如：在波斯用卡拉萨(Karasha)作质量的单位，约合0.834千克，埃及用格德特(gedet)，约合9.33克。 我国秦代度量衡制度中规定：1石＝4钧，1钧＝30斤，1斤＝16两。与现代国际单位制比较，1斤约合0,只要能维持生活是可以的
我就是80后宅女
我就是靠炒股为生的,人民币包括: 进率：单位的改写
前面是钱 后面是数量
10元以下纸币有1元 2元 5元三种
1元*10张
2 *5
5 *2
1*8+2*1 乘号前面是钱的面值 后面是数量
1*6+2*2
1*5+5*1
1*4+2*3
1*3+5*1+2*1
1*2+2*4
1*1+5*1+2*2

银河证券基金研究中心统计显示，截至2021年5月1日，公募基金最大可动用买入A股股票的资金大约为8875亿元。有市场人士认为，这意味着未来A股增量资金依然可期。但亦有坊间人士认为，这更像是反向指标，该机构2月初发布过类似数据，从上一次报告截至日期的2月9日，到5月7日收盘，上证指数下跌了5.13%，公募增量“子弹”最爱的贵州茅台下跌了22%。

增量资金的数据或难改变A股2021全年整体弱势盘整、指数让位个股的局面，值得一提的是，有明星基金经理在1月份获得200亿增量子弹后，截至3月末仅投入75亿，对入市操作异常谨慎。

券商中国记者在采访中获悉，许多基金经理对今年A股市场整体偏谨慎，操作策略以防守为主，估值容忍度较为苛刻，这使得尽管许多基金经理手里还有大量“子弹”可用，但在核心资产估值尚未充分消化前，公募基金的增量子弹，可能不会冒险空中加油。

市场人士普遍认为，过去两年的A股行情是估值提升行情，主要是增量资金驱动的模式，受益于个人投资者存量资金向机构增量资金的置换加速，个人存量资金以爆款基金的形式密集加速入市，推动了A股两年的狂欢行情，但也助推核心资产的整体估值相对较贵的局面，因此A股在今年的投资机会大概率将从资金驱动转向盈利驱动。

8875亿增量资金能否重振A股雄风？

银河证券基金研究中心统计显示，截至2021年5月1日，公募基金最大可动用买入A股股票的资金大约为8875亿元，其中包括已经披露季报的股票方向基金剩余资金7136亿元、未披露季报的股票方向基金剩余资金1511亿元，以及2021年4月新成立股票方向基金剩余资金228亿元。有市场人士乐观认为，这一数据意味着，未来A股增量资金依然可期，A股市场或将重振过去两年的雄风。

不过，8875亿公募基金待入市资金，能否在今年第二季度提振A股市场，存在很大的疑问。

事实上，早在今年2月初，银河证券基金研究中心也发布了类似待研究报告。报告当时认为，根据2021年2月9日发布最新公募基金资金头寸测算报告显示：

（1）已经披露季报的股票方向基金剩余资金5499亿元。

（2）未披露季报的股票方向基金剩余资金1403亿元。

（3）2021年至今新成立股票方向基金剩余资金3224亿元。初步测算，三块合计近期公募基金最大可动用买入A股股票的资金大约10126亿元

考虑到上述1万亿子弹，绝大部分来自一线头部基金公司旗下产品，而这些头部基金公司，在持股偏好上较为偏向A股的一线蓝筹、核心资产特征的股票，因此，若A股市场继续由增量资金驱动的模式主导，则意味着，核心资产股票将受益于增量资金空中加油。

巨额增量资金意味着什么？

空中加油似乎并不存在，以报告中使用的数据截至日期2月9日为例，尽管机构认为尚有1万多亿资金即将杀入A股，但A股走势或者说主流的核心资产，并没起色多少。

在报告数据的截至日期2月9日，贵州茅台的收盘价为每股2456元，而在万亿子弹论发布后的三个月后，即2021年5月7日，贵州茅台的股价已经跌破2000元，为每股1903元，期间贵州茅台股价跌幅高达22%。

与此同时，券商中国记者也注意到，在万亿子弹待入市的报告之后三个月内，国内顶流基金经理所管理的权益类基金，大部分处于亏损状态，而与该报告发布日同一天成立的新基金，也大多处于套牢基民的旋涡中。

显而易见的是，公募基金最大可出动资金买入A股的规模数据，对A股投资者而言，并不是一个准备冲锋的信号。更核心的问题在于——2021年的A股行情驱动力量，已经逐步发生改变，正从增量资金驱动，转向了关注上市公司本身的盈利驱动，同时，在盈利驱动的主导下，公募基金经理对A股上市公司的估值容忍度也在下降。

A股投资逻辑已变

“今年选股上会非常苛刻，要从上市公司的盈利增长上做研究。”鹏华基金的一位基金经理在接受券商中国记者采访时坦言，2020年的A股市场更多的是增量资金驱动的估值提升行情，受益于大量新发权益类资金的大规模入市。

华南地区的一位基金专户投资经理也认为，过去两年A股行情主要是由增量资金驱动，受益于个人投资者存量资金向机构增量资金的置换加速，个人存量资金以爆款基金的形式密集加速入市，推动了A股两年的狂欢行情，但也助推核心资产的整体估值相对较贵的局面，因此A股在今年的投资机会大概率将从资金驱动转向盈利驱动。

华安基金崔莹认为，流动性收缩背景下，2021年A股将由估值驱动向盈利驱动转变。去年流动性宽松主线下，A股估值高位，市场普遍担忧今年政策收紧带来估值下行压力。回顾过往政策放松后的次年，如2010年、2013年、2017年均为震荡市，年内最大回撤均与货币政策收紧有关。同时，2010年、2017年周期行业占优，2013年科技板块占优，核心还是盈利增速能否超预期。

前海联合基金在最近发布的二季度投资策略中强调，市场行情驱动力，有望从流动性驱动转向盈利驱动。市场运行的关键，短期在于盈利增长的弹性和可持续性，中期关键在于转型升级能否成功。这一观点意味着，市场的短期力量，不在于有多少资金即将入市，而在于A股上市公司的盈利增长是否具有吸引力，是否与估值匹配。

明星基金空中加油意愿低

市场人士认为，尽管从数据层面，公募基金待入市的资金达到8875亿，但这些资金不仅规模上大幅低于今年2月9日的1万亿。考虑到1万亿资金的数据，也未能给之后的三个月带来想象空间，在核心资产股票整体跌幅并不大的背景下，8875亿资金是否愿意空中加油，实属难测。

券商中国记者也注意到，即便一些明星基金经理手里还有大量的子弹可用，但基金建仓速度极为缓慢。比如冯波管理的易方达竞争优势企业基金，规模为208.83亿元，但从1月20日成立至3月末，该基金其股票仓位仅为35.96%，200亿资金投入股票市场的金额仅为75.34亿元。

对于股票仓位较低的情况，冯波解释称，建仓初期，市场大幅上涨，股票估值水平高企，他将控制风险作为主要任务，坚持以绝对收益思路进行投资。操作上，将股票仓位控制在低水平，谨慎买入估值合理的企业。

“今年防守可能更为重要一些，尤其在估值层面非常苛刻的选择。”华南地区的一位公募基金经理向券商中国记者表示，有些股票资产可能从2月初的200倍PE，跌到了现在的150倍PE，那么，现在是不是应该贪婪的时刻？这个很难说，但估值水平如果不具备足够的吸引力，就很难在投资上建立安全线。

来源：券商中国?

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