福星股份股票:公司发布会上展示的丰富多类型游戏工程项目也为公司的中长线增长提供了产品支持

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  立讯精密

　　完美世界披露21H1 业绩预告，预计21H1 归母净利润2.3-2.7 亿元，同比下降81.90%-78.75%；对应21Q2 单季度归母净亏损为2.34-1.94 亿元。其中，21H1 游戏业务预计盈利2.0 亿元-2.4 亿元，同比下降 82.72%-79.27%。

???　　公司21Q2 单季度业绩出现亏损，主要为海外业务调整及产品周期带来的综合影响。

???　　一方面，公司调整海外游戏布局，关停部分表现不达预期的海外游戏项目，并优化相关项目人员。相关项目前期研发支出、关停过程中的充值返还、人员优化支出、与相关合作方的协议安排等事项于报告期内产生一次性亏损约2.7 亿元。另一方面，由于公司Q2 新游戏分别在5 月底及6 月底上线，新游戏在上线初期集中进行大量市场推广，费用一次性计入当期；玩家充值在玩家生命周期内分期确认为收入，递延计入后期，因此产生了收入与费用的阶段性错配。此外，Q2 现有的主力手游产品，由于资料片节奏、生命周期内自然下滑等因素，业绩有一定幅度的回落，但后续比如《诛仙》

???　　手游、《新神魔大陆》手游等会有周年庆活动以及新资料片上线。

???　　公司短期业绩承压，但从新上线的《梦幻新诛仙》表现，以及未来储备的游戏产品数量、类型看，新产品周期带来的业绩逐步释放可期。

???　　完美在4 月举行的战略发布会，公布了近30 款多元化新品，并将沿着“更聚焦、更年轻化、更长线”的思路做研发和运营。其中在6 月25 日上线的《梦幻新诛仙》充分体现公司现阶段的产品理念，截至7 月11 日，累计流水已近 3 亿，并体现出长线产品的特点和优势。后续还有《幻塔》《一拳超人：世界》 《天龙八部 2》等多款游戏正在推进中，其中《幻塔》将7月15 日进行删档付费测试，这款产品将开放世界内容与 MMO 内容进行了向上融合，在世界观构建和美术风格上进行了大胆突破和创新。明后年来看，除上述游戏产品外，公司发布会上展示的丰富多类型游戏工程项目也为公司的中长线增长提供了产品支持。

???　　影视业务方面，20 年公司进行了存货和商誉减值，降低未来影视业务的大幅减值风险，21 年上半年公司累计播出了 9 部影视作品，并实现盈利。

???　　投资建议：完美世界从18 年开始进入游戏的真正转型期，在持续扩大核心品类如MMORPG 的竞争优势基础上，加速多元化、年轻化战略落地，并且秉持长线理念。转型过程中虽短期面对一定压力，但随着《梦幻新诛仙》

???　　《幻塔》等新品陆续上线，公司有望在新产品周期下逐步恢复业绩增长节奏。考虑Q2 单季度亏损及产品节奏，我们下调公司21-23 年归母净利润（前值23.5 亿/30.0 亿/36.9 亿元），预计2021-2023 年归母净利润分别为15.8亿/26.3 亿/31.2 亿元，同比增速分别为2.1%/66.5%/18.6%，对应PE 分别为23.1x/13.9x/11.7x，维持买入评级。

???　　风险提示：游戏上线延期、游戏流水不达预期，影视项目确认不达预期，行业监管趋严，业绩预告为初步测算结果，以正式财报数据为准。,不用研究任何东西，重组置换通过五个涨停。 ,不要天天胡思乱想 ,天眼查，大家可以自己看！ ,应该是主要生产IGBT管的企业，IGBT管现阶段主要应用在各种变频电路。简单说电磁炉，电动车，各种变频器，，！这种管的制造其实在电子行业不算高科技，利润空间很低！我国很少有企业下大资本进行高科技的电子元件制造，因为设备陈本和技术的限制不如买来直接用合算！炒股不是炒的本质，本质上银行保险钢铁水泥不是都很有价值吗？连续涨停的票都是炒作，股票是缺的炒作点，有炒作点资金自然就喜欢来拉升了，因为热度高需要的炒作资金量低还容易出逃！ ,其实不要回避这家单位经营极差的事实。。。数据是会开口说话的，30好几的票 跌到3块4块，这也是能说明问题的。就是一个没有希望的公司。那就是好公司的股票会涨是一个道理，像立讯精密这种。以后做波段也要挑个好一点公司。