机构集中布局龙头股 超跌板块机会凸显

在过去几个月中，市场波动，投资者的风险偏好下降。随着该基金半年度报告的深入披露，该组织的最新布局清晰可见。相关资料显示，基金布局更集中于龙头股。从一些表现最佳的基金经理的角度来看，他们开始警惕股价飙升的股票，而是在超卖的媒体和军事行业寻找机会。

消费者领导者已达到新的高度

在过去的一个月里，市场进入了半年度市场，一些引人注目的白马股票再次上涨。以贵州茅台为例，由于半年报的良好表现，市场担忧的销售计划也已落地，其股价波动较大。截至8月23日收盘，贵州茅台股价收于1130.1元，总市值为14.196亿元。五粮液的股价也创下新高，总市值达到5050亿元。

虽然白马股票表现强劲，但一些基金经理开始觉得“高度并不冷”。上海一位私募股权基金经理坦率地说：“如果我有一个贵州茅台酒，我可以继续持有，但我现在不会买。”他认为，这种白马股票已经过市场检验。许多知名机构都有沉重的仓库布局。 “黑天鹅”的可能性非常小。市场对其定价有效，但在正常情况下很难获得超额回报。事件发生时，它只能遇到“黑天鹅”或突然购买。

一位公募基金经理明确表示，今年不会买入过去引人注目的主要股票。主要原因不仅是价格不便宜，而且还有交易水平因素。 “目前的风险偏好很低，该组织正追逐表现确定性，而消费者领先的股票则过度买入。如果你在高点购买，调整是非常被动的。“

景顺长城基金有限公司的明星基金经理刘延春表示，在市场风格迅速趋同之后，一些资产交易拥挤不堪。如果发生风险事件，某些行业可能会进行重大调整。

诺安优势混合产业基金经理吴伯军认为，中国经济仍面临下行压力。目前，在释放流动性和减税方面存在一定的对冲。风险偏好的变化可能成为影响资产配置的关键因素。

超卖板块机会亮点

下一步基金看好哪些投资机会？在白马股票消费不再具有明显优势的情况下，该机构现在更加关注过去几年的超卖行业，并通过自下而上的股票选择获得超额回报。

普银安盛瑞智精选基金经理杨跃斌认为，在复杂多变的市场环境下，将继续追求高繁荣的优势产业，购买中长期具有可持续增长潜力的优质股。价格合理。

上海的一位公募基金经理对媒体股表现非常乐观。在他看来，媒体行业已经连续几年下滑，高质量的公司将迎来发展机遇，尤其是媒体行业的核心公司和游戏领先股票。 “5G等技术商业化后，VR技术的发展将得到推广，云游戏和电子体育产业也将得到推广。”

一位优秀的私募基金经理也对媒体行业持乐观态度。在他看来，最近发布的《哪吒》，票房达到了40多亿元，成为一部现象级的电影作品，推动了整个板块的发展。 “在受到诸多因素影响之前，整个媒体行业的估值都面临压力。股价已经反映了负面预期，并且预计会向上波动。“