海产品交易平台:生猪周期拐点仍需密切追踪出栏节奏和核心产能变化

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  农产品

　　重要资讯

???　　9 月23日，农业农村部发布关于印发《生猪产能调控实施方案(暂行)》的通知。通知指出，“十四五”期间，以正常年份参照设定调控目标，能繁母猪正常保有量稳定在4100 万头左右，最低保有量不低于3700 万头。

???　　9 月24 日，国家发改委会同多部门发布关于做好今后一段时间国内化肥保供稳价工作的通知。各级国资委、供销合作社要指导所属化肥企业保持合理产销、进销价差，鼓励让利于农民。

???　　9 月23 日，温氏股份在投资者互动平台表示，公司初步规划明年出栏肉猪（含毛猪和鲜品）1800-2000 万头。

???　　核心观点

???　　种植产业：政策面，种业政策出台加速。9 月8 日，农业农村部透露，中央即将下发种业振兴行动方案、五大方面推进种业发展。情绪面，8 月31 日，根据科创板审核公告，先正达上市已完成问询阶段，先正达上市逐步临近，提升种业板块关注度。

???　　基本面，○1 粮食大宗价格处于高位，种植业景气。○2 国内转基因商业化带来历史机遇，望深度改变行业格局。○3 市场监督强化。9 月15 日，农业农村部发布已启动秋季种子市场检查，从严打击侵权。行业竞争环境望改善、集中度望提升，持续看好头部种业企业。

???　　重点推荐：拥有转基因性状储备的种业龙头【隆平高科】。

???　　养殖产业：目前能繁母猪存栏仍处于高位，猪肉供给将惯性维持高位，而需求端后续难以见到明显的抬升，周期复苏仍需时间。从8 月主要生猪上市公司销售情况来看，整体销售量和销售收入环比继续下跌（分别下跌-3.32%，-10.73%）。我们认为，7-8 月是消费淡季，主要猪企有意控制了出栏节奏，等待旺季到来。据搜猪网监测数据，此轮周期猪肉高价阶段行业出栏均重从5 月初的100 公斤/头提高至8 月底130 公斤高点，在存栏快速回升情况下，猪肉供应增加实际上是双重因素所致，导致目前开学季以及双节备货预期仍不足以支撑价格，后续还须关注出栏均重的变化趋势。

???　　政策面，9 月15 日据发改委，17 个省份已开展或启动收储工作，其他地方也将在四季度开展收储。此外，9 月23 日，农业农村部发布关于印发《生猪产能调控实施方案(暂行)》的通知。通知要求，参照正常年份能繁母猪保有量4100 万头的±5%和±10%为线，分绿色、黄色和红色3 个区域设定调控目标。截至7 月末，全国能繁母猪存栏量4564 万，已经处于红色区域，政府将加强压减产能引导，加快淘汰低产能繁母猪。

???　　我们认为，生猪产能调控实施方案推进将有利于能繁母猪保有量加速正常化。此外，二次收储有望稳定市场信心，对短期生猪行情有一定支撑，后期需关注各地收储力度和总量，生猪周期拐点仍需密切追踪出栏节奏和核心产能变化。

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???　　宠物产业：宠物产业是迎合社会发展和消费趋势的优质赛道，国内千亿市场规模，年复合增长速度近20%。当前海外巨头占有国内宠物食品和医疗等细分市场较高份额。我们认为，国产代工企业品牌化将不断加速，对国内传统、现代渠道的理解和深入具有比较优势，宠物产业将迎来国产替代机遇，我们将持续跟踪关注。

???　　重点推荐：国内宠物食品行业领跑者【中宠股份】。

???　　粮油产业：受农产品周期、疫情下全球供应链扰动等因素影响，大豆等油籽价格走高，粮油企业成本端压力突显，压榨利润下滑明显。我们认为，随着成本端-未来农产品周期压力将边际改善，需求端-四季度是传统的粮油消费旺季，粮油企业业绩有望复苏。关注供应链一体化管理运营头部企业。

???　　重点推荐：有望在整体厨房业务发力的粮油龙头【金龙鱼】。,10都刹不住车 ,看线炒股，你不被割谁被割？ ,混改一年多了，拖拖拉拉的，国企嘛……这个号称天津同仁堂，被大佬们看上才有意思 ,没有确定的战略投资者这就有风险了，想进入的战略投资者砸盘怎么办？这混改不利索。 ,你好像知道点什么似的 赵冰洁

哥，你总是在说中年危机，到底啥是中年危机呀？ 好吧！那我就给你说直观点。《西游记》看过吗？如果你在一个团队里面，不努力奋斗，不坚持学习，那么到中午的时候，你会发现你就把《西游记》里面那4位哥们的特点都集于你一身了。 那不是挺的吗？ 真的好吗

1、定义区别

香料：一些来自自然界动，植物的或经人工单离，合成而得到的发香物质叫香料。

香精：以香料为原料，经调香，有时加入适当的稀释剂配成的多成分的混合体叫香精。

2、分类区别

香料的分类：

天然香料：动物性香料，植物性香料

人工香料：单离香料，合成香料

香精的分类

按用途分：食品用，烟草用，化妆品用，肥皂用，牙膏用

按香型分：果香型，花香型，乳香型，药草型

按形态分：液体香精，粉末香精，固体香精

按溶解性分：水溶性香精，油溶性香精，乳化香精

3、发展史区别

香料，我国夏，商，周时代，甚至更早就开始了对香料的使用。

公元前1729年就有了香料贸易，公元前370年，希腊著作中记载了至今仍在使用的香料植物，还提出了“吸附”，“浸提”等方法。 十世纪，阿拉伯人经营香料业，开始用蒸馏法从花中提油，提取玫瑰油和玫瑰水。中国香料随丝绸之路销往西方。

18世纪，由于有机化学的发展，人们开始探索天然香料的成分与结构，用化学方法合成香料，十九世纪，合成香料在单离香料之后陆续问世。这样，在动植物香料外，增加了以煤焦油等为起始原料的合成香料，从而进入了一个有合成香料的新时期，由于原料来源广，成本低。使香精业得以蓬勃发展。

参考资料来源：百度百科-香精

参考资料来源：百度百科-香料