崩盘是什么意思推荐8 个城市2020M1-6 出让金大于100亿元

　　报告摘要：

???　　2020 年1-6 月全国土地出让金同比增加4%。供给端，由于自3 月以来推地力度较大，2020 年1-6 月全国土地出让金同比增加4%，其中单月土地出让金同比增长21%。而从成交端来看，1-5 月主要由一线城市、重点二线城市支撑成交改善。6 月开始，二三线城市出让金改善，主要是由于二三线5 月下旬推出的土地反应到了6 月成交，叠加6 月供给继续发力。同时，部分二三线城市溢价率较高。

???　　高总价/高溢价率的地块分布在哪些城市？ 2020 年1-6 月总地价超过50 亿元的地块分布在13 个城市。分别为4 个一线城市、6 个二线城市（杭州、武汉、南京、福州、厦门、温州），3 个三线城市（东莞、南通、佛山）。具体到城市上来看，8 个城市2020M1-6 出让金大于100亿元，且同比增速大于30%，溢价率大于25%，分别为广东东莞、江西宜春、江苏徐州、江西抚州、广东佛山、江苏宿迁、福建福州、江西南昌。

???　　市场回暖的情况下，哪些城市同比下滑较大？出让金方面，我们筛选出32 个2020M1-6 土地出让金大于10 亿元，同比降幅大于50%的城市。其中四川、广西、贵州较多，分别有6 个、4 个、4 个。其次为云南和山东，各有3 个。湖南、湖北、安徽、江苏各2 个。结合流拍来看，11 城流拍宗数大于10 块，且出让金降幅超过30%，分别为内蒙古通辽、山东滨州、广西柳州、贵州黔西南自治州、贵州安顺、江苏淮安、云南昆明、宁夏银川、湖北孝感、贵州黔东南自治州、湖北鄂州。

???　　衡量各省土地出让金对债务的覆盖比例，我们计算了2020 年1-6 月土地出让金/2020 年7-12 月还本付息额。上海市覆盖比值最高，达到386%，广东、浙江、海南次之，覆盖比值分别为290%、163%、155%。

???　　然后是河北、福建、北京、辽宁，覆盖比值在100%-150%之间。而天津、云南、宁夏覆盖比值低于30%。

???　　核心假设风险。数据统计存在一定误差。

海翔药业(002099.SZ)4月8日晚间公告，上修业绩预告，预计一季度实现净利润19000万元–21000万元，同比上升324.41%-369.08%。xrQ