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![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() 2、这样对买入和没有买入该股票的股民都很公平。除权本身只是一个步骤,对股民没有好处。 3、新股密集发行,股指应声而落,是投资者卖老股买新股,还是投资者对于新股压占资金的担忧,或者其他什么原因?本栏认为,新股发行对于老股价格的除权作用,也在不断推低股价。 4、先看这样一个问题,一只母鸡价值50元,它下了一个蛋,这个鸡蛋价值0.5元,那么下蛋后的母鸡价值多少?有人说还是50元,也有人说是49.5元。本栏认为,一只刚刚能下蛋的母鸡价值50元,随着每一次下蛋,其价值也就越来越低,假如当它下完最后一个蛋价值变为10元,其一生能下400个鸡蛋,母鸡每下一个蛋需要吃价值0.2元的饲料,那么每个鸡蛋0.5元中就应该包含饲料价格0.2元、母鸡折旧成本0.1元以及饲养企业的利润0.2元。 5、发新股也一样,假如某投资者持有1万元股票市值,每次新股申购的中签率为0.5%,上市后预期涨幅为100%,发行价格平均为10元,那么这1万元的股票市值在每一次发新股过程中都理应产生10×1000×0.5%×100%=50元的理论利润,这50元的理论利润,其中或许有25元的资金成本,还有25元可以理解为市值的折旧。那么每一次新股申购,投资者持有的市值都应该下降0.25%作为母鸡贬值的损失。 2014年下半年蓝筹股的暴涨,可以理解为投资者忽然发现本来不会下蛋的公鸡一夜之间变成了能下蛋的母鸡,而且还能下600多个蛋,于是股票价格中也就包含了600多个鸡蛋的价格,但是随着母鸡价格发现的完成,未来每一次新股发行也就意味着老股价值的折旧。这也可以理解为除权效应。 6、所以,现在的3200点股指,其中或许有2200点股票自身的价值,还有1000点的新股发行溢价。假如未来新股中签率更高、上市后股价涨幅更大,那么这1000点的溢价还有进一步提高的空间;假如新股中签率下降、股价涨幅下降,那么这1000点的溢价还会萎缩。 7、很明显,管理层说6月要开始推出注册制,或许暗示着原本能下600多个鸡蛋的母鸡只能下300多个鸡蛋,这对于母鸡价格必然是一种利空影响,未来投资者认购注册制新股,是否与市值挂钩将成为影响股指走向的重要因素。 8、对于二级市场投资者,当前最好的策略是调整好市值和资金的比例,即能够在每一次新股发行过程中不追求顶格申购,而是追求每只新股都能参与申购,每只新股都能达到自身市值的申购上限,只有这样才能尽可能多地收获鸡蛋,在新股发行除权的过程中不受或者少受损失,股指的涨跌不好把握,享受好新股发行的盛宴才是当下最重要的事情。,时间法律法规要点备注1994-11-03股份有限公司国有股权管理暂行办法(1994年)第6条、第12条1)设立股份公司,必须按照国务院发布的《国有资产评估管理办法》的有关规定,委托有资格的评估机构进行资产评估; 2)如不全部折股,则折股方案须与募股方案和预计发行价格一并考虑,但折股比率(国有股股本/发行前国有净资产)不得低于65%。股票发行溢价倍率(股票发行价格/股票面值)应不低于折股倍数(发行前国有净资产/国有股股本)。净资产未全部折股的差额部分应计入资本公积金,不得以任何形式将资本(净资产)转为负债; 3)净资产折股后, 股东权益应等于净资产。一、法规之间的冲突 1.1 公司法没有明确“净资产额”是原账面净资产额还是评估后的净资产额; 1.2 工商注册登记要求采取资产评估后的净资产额作为折股基础; 1.3 如拟改制企业含有国有资产,则在改制时须按照经评估后的净资产折股; 1.4 中国证监会没有反对按资产评估后的净资产额作为折股基础;但如果不是按照账面净资产额折股,则改制前的经营时间就不能计入公开发行股票所要求的最少三年的持续经营时间。 二、存在的问题 2.1 在2005年公司法修订后,原来国有企业改制可以连续计算经营期限的特殊规定被废止。在新规下,只有经国务院特殊批准,或者有限责任公司按照账面净值折股,才可以连续计算经营期限。这样,含国有资产的拟改制企业在折股时会碰到一个两难问题:如果按照账面净值折股,经营期限可连续计算,但会违反国有资产评估的强制性规定;如果按照评估后的净值折股,则经营期限不能连续计算;2.2 非国有的拟改制企业,如果按照账面净值折股,则与《公司注册资本登记管理规定》(2005年)的规定相背,除非账面净值和评估后净值相同。在实践中,工商登记机关并未严格执行《公司注册资本登记管理规定》(2005年)的规定,比如浙江省工商局2006年颁发的《股份有限公司登记指导意见》,就允许以审计后的净资产折股。三、资产评估机构的选择 3.1 含国有资产的拟改制企业:应聘请具有国资评估资格以及证券、qh从业资格的评估机构; 3.2 非国有的拟改制企业:应聘请具有证券、qh从业资格的评估机构。 1991-11-16(国务院)国有资产评估管理办法(1991年)第3条企业股份经营应当进行资产评估。但该办法没有明确“股份经营”的具体含义。2001-12-31(财政部)国有资产评估管理若干问题的规定(2001年)第3条整体或部分改建为股份有限公司的,需要对相应的国有资产进行评估。2005-08-25(国务院国资委)企业国有资产评估管理暂行办法(2005年)第6条整体或部分改建为股份有限公司的,需要对相关资产进行评估。2005-10-27公司法(2005年修订)第96条有限责任公司变更为股份有限公司时,折合的实收股本总额不得高于公司净资产额。2005-12-27公司注册资本登记管理规定(2005年)第17条非公司企业按《公司法》改制为公司、有限责任公司变更为股份有限公司时,折合的实收股本总额不得高于公司净资产额。有限责任公司变更为股份有限公司,为增加资本公开发行股份时,应当依法办理。原非公司企业、有限责任公司的净资产应当由具有评估资格的资产评估机构评估作价,并由验资机构进行验资。 2006-05-17 首次公开发行股票并上市管理办法(2006年)第9条有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的,持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。 [] 谢玄 1.凯撒旅业低开向下,曲江文旅也跟随低开直接向下直接割肉卖出。旅游板块第一次分歧就剩下华天酒店涨停开,一开盘就开板了,博弈一下国旅联合,盘中一度笑哈哈,收盘Mmp. 2.涨停的都没溢价了,手上其他的杂牌直接开盘卖了。 3.开盘买入了地位的英洛华,盘中加了一些仓盘中也是笑哈哈,收盘mmp,低吸确定性在现在弱市的时候还是差,下午可以走趋势吧。 4.开盘向上虚晃一枪买了些,跌破分时把昨天的仓位都卖了,再上分时加回来,然后的然后,反正是吃面的一天。 5.星期五翠微股份结束后连续三天退潮出手就是面。下次退潮期要减少出手了。 6.盘后出利好数字,明早看看那个先行二波。旅游第一次分歧不应绝望,分歧第一天都杀出恐慌盘明天继续关注一下。数字经济和基建,旅游。 欢迎老师们来指导一下小弟。 $省广集团(sz002400)$$国旅联合(sh600358)$$英洛华(sz000795)$ 以上是小编为您提供的600326股吧:分歧第一天都杀出恐慌盘明天继续关注一下相关知识,更多热点主题请关注七海股票配资。配资炒股_股票学习网_配资公司_配资开户平台_股票配资学习网(https://www.84wm.com) |