医药股票有哪些教你看懂电力设备与新能源行业周报充电桩进入发展快车道

投资摘要：

??? 市场回顾：

??? 截止3 月27 日收盘，该周电力设备及新能源板块下跌3.86%，相比沪深300 指数涨跌幅落后5.42 个百分点。电力设备及新能源行业涨幅在中信30 个板块中位列第29 位，位于中下游。从估值来看，电力设备及新能源行业当前39.79 倍，处于历史中位。

??? 子板块周涨跌幅：输变电设备 (-7.13%)，光伏 (-6.43%)，储能(-3.99%)，风电 (-1.98%)，配电设备 (-1.73%)，锂电池(-0.29%)，核电(-0.12%)，。

??? 股价涨幅前五名：和顺电气、天龙光电、易世达、合康新能、坚瑞沃能。

??? 股价跌幅前五名：协鑫集成、通光线缆、胜利精密、晶瑞股份、摩恩电气。

??? 行业热点：

??? 电网：国网大幅提高2020 年电网投资，初步投资4500 亿元。

??? 光伏：隆基、通威4 月定价光伏产品，同步降价。

??? 风电：锡林郭勒盟700 万千瓦风电项目用地全部获批。

??? 投资策略及重点推荐：

??? 新能源车：2020 年2 月新能源车产量1 万辆（-83%），销量1.3 万辆（-76%）。目前电池价格基本维持稳定。从锂电池产业链角度来看，上游原材料价格普遍下降。正极材料中磷酸铁锂价格下降。负极材料、电解液、隔膜价格稳定。看好高能量密度、三元高镍化及锂电全球化趋势，推荐当升科技、璞泰来、恩捷股份、欣旺达。

??? 光伏：本周部分光伏硅料价格稳定；单晶和多晶硅片、电池片价格小幅下跌；组件价格基本稳定。看好高品质硅料、单晶替代、高效电池片趋势，推荐单晶硅料和PERC 电池片龙头通威股份、单晶硅片龙头隆基股份。

??? 风电：中国以2.3GW 再次成为海上风电新增装机最多的国家，国家海上风电装备质检中心加快建设。看好风机制造商龙头金风科技、风塔龙头天顺风能、风机叶片龙头中材科技。

??? 电网投资：国网大幅提高2020 年电网投资，初步投资4500 亿元。看好电网自动化龙头国电南瑞、注入国网信息通信业务资产的国网信通。

??? 每周一谈：充电桩迎来新一轮快速增长

??? 在疫情影响下，经济面临较大下行压力，新基建有望成为拉动经济的重要推手，其中充电桩作为新基建重要一环，将迎来投资加速。随着我国新能源汽车规模化市场的不断发展，公共充电基础设施保有量持续高速增长， 2019 年全国充电设施较去年新增 12.9 万台，充电桩保有量达到 121.9 万台。

??? 从新能源车与充电桩历史上增长情况来看，两者增速基本保持相同步调，随着新能源车行业复苏，充电桩在政策支持下将领先半步开启快速增长模式。新能源车与充电桩同处于行业成长期，受政策波动的影响较大。新能源车补贴退坡，向市场化方向转型，政策扶持方向或将转向充电桩，其作为新基建的重要组成部分，有望实现加速增长。

??? 目前充电桩市场逐渐成熟，布局向合理水平靠近，新能源汽车与充电桩保有量配比水平趋于稳定。目前新能源车与充电桩的比例3.5∶1，根据新能源车行业发展现状及对未来的预测，我们预计车桩比将在2023 年后开启下行通道，充电桩增速将在2025 年前后达到高峰，并在未来十年的增量空间超过7000 万台。

??? 大功率直流快充的公共充电桩将成为未来主要增量方向。电动汽车车主特别是出租、网约车车主更青睐短时快速充电，同时结合新能源车发展环境、技术发展水平，大功率直流快充增速及占比都将继续提升。

??? 目前充电服务费是运营商收入的主要来源和渠道，利用率是收益保障。对于电站运营商来说，在目前服务费0.8 元/kWh 的平均水平下，充电桩利用率达到13%才能维持8%以上的内部收益率。我国大部分地区充电桩利用率低于10%，北京、上海仅3%、2%，提升利用率是提振充电企业盈利能力的最重要方式。

??? 2020 年充电桩将迎来快速发展，充电桩行业市场集中度高，规模效应突出，我们看好设备制造-充电运营-方案解决全产业链布局的充电桩龙头企业特锐德，以及国网系充电桩设备商国电南瑞。

??? 投资组合：金风科技、国电南瑞、隆基股份、欣旺达、璞泰来各20%。

??? 风险提示：新能源汽车销量不及预期；新能源发电装机不及预期；材料价格下跌超预期；核电项目审批不达预期。

　　商务部网站消息，住房城乡建设部、商务部、发改委、人民银行、工商总局、外汇局等六部委近日下发《关于调整房地产市场外资准入和管理有关政策的通知》。通知称，境外机构在境内设立的分支、代表机构(经批准从事经营房地产的企业除外)和在境内工作、学习的境外个人可以购买符合实际需要的自用、自住商品房。其中，对于实施住房限购政策的城市，境外个人购房应当符合当地政策规定。