通货膨胀对投资人有什么影响?
通膨影响投资人甚巨。通货膨胀率的高低就等于手中握有现金的实质价值损失幅度。假设通货膨胀率是25%,实质购买力就减少25%。巴菲特认为,起码要获得25%的投资报酬率,才能使实质购买力维持不变。
巴菲特相信,通货膨胀事实上无所不在,因为通货紧缩无异
是扼杀那些政客的政治生命,而通货膨胀会造成财富增加的假象。30年前花了10万美元买的房子,现在价值50万关元,难保你不会暗自窃喜。纵使你决定卖掉原来的房子买一间和原先大小相符的新房要花费50万美元,你也觉得自己还是变得更富有,30年前,你的年收人2万美元,现下你的年收人10万美元,虽然你认为自己赚到更多的钱,实际上,这10万美元的实质购买力并没有比起30年前2万美元的实质购买力高出多少。所以,你变得富有了吗?其实不然。如果你的收人固定,或者购买长期债券或手中持有现金,你的实质财富大多会减少。
金融机构和公司企业擅于借贷,并利用通货膨胀来获益。他们现在向你借一笔钱,并承诺在未来一段时间后才还钱,银行保险公司、不动产开发公司和大型制造商都如法炮制。试想,华尔街偶尔会发行的百年债券。如果我借你10万美元,100年后可以取回本金,这10万美元的实质购买力会和现在一样吗?倘若每年的通货膨胀率6%,那么100年后的10万美元,所代表的实质购买力只约当于现在的294美元!
巴菲特认为,通货膨胀是一种政治现象,而非经济现象。由于到目前为止,对于政府的支出未有一个来久有效的限制加以规范,不断的发行货币将使得通货膨胀日趋严重。巴菲特承认他无法预知,高度通货膨胀的情况何时还会再发生。但是赤字支出的持续恶化将使得通货膨胀无法避免。
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