四岁的万邦德背对背的道路异常扭曲。万邦德13日公布了第三版重组草案，并共修改了42项。事实上，自去年6月重组计划发布以来，万邦德对万邦德药业的收购已被“修复”不少于6次。估计资产价值已从34亿元降至27.3亿元，其业绩承诺缩水。
重组上市Wanbangde Pharmaceuticals早在2012年就宣布了创业板，并且在两个新材料计划（“万邦德”）之后。与此同时，万邦德集团在主力支柱梁新投资14.5亿元，再次启动了万邦德药业核心资产注入交易。
令人担忧的是，这项旷日持久且高度杠杆化的交易给万邦德集团的基金带来压力，其万邦德股份已全部承诺。 “对于高杠杆资本运营，时间是成本。万邦德重组拖延的时间越长，上市公司及其股东的情况就越糟，”资深投资银行家表示。
重组计划已推迟很长时间
8月13日，万邦德发布了新的重组草案，并修改了对中国证监会反馈的答复。
目前，万邦德交易计划已发布14个月。 2018年6月，重组计划显示，万邦德计划以33.98亿元收购万邦德集团旗下的万邦德药业有限公司100％股权，发行价格为12.55元/股，构成重组上市。万邦德药业有限公司主要从事现代中药，化工原料和化学制剂的研发，生产和销售。
然而，该公司未能在六个月内向股东大会提交重组。今年1月，它宣布将发行价从12.55元/股降至7.18元/股。此时，几乎同时启动后门的医疗同事Osikang已被中国证监会释放。
今年4月18日，万邦德“重组”了重组草案，目标资产价值从34亿元大幅减少到27.3亿元，发行价格为7.18元/股，承诺的业绩也大幅减少。根据该计划的第一版，万邦德药业2018年至2020年的净利润分别不低于1.85亿元，2.5亿元和3.25亿元。调整后，2019年至2021年的净利润分别为1.845亿元，2.265亿元和2.378亿元。
从比较中不难看出，随着估值大幅降低，目标资产业绩承诺标准也将降低。值得一提的是，万邦德药业2018年后的净利润仅为1.53亿元。换句话说，如果按照原计划进行衡量，万邦德制药未能在第一年（2018年）完成投注。
另一个聪明的事情是，新版减少的万邦德药品交易价格比率为原始交易价格的19.66％，仅仅没有超过20％的“构成重大调整”的红线，无需重新实施相关程序。
“资产评估和发行价格和业绩承诺是一揽子交易要素。如果有几个项目出现问题，那么标的资产的原始估值应该被高估，或者生产和商业环境发生了重大变化。“人们说。
由于借壳审计相当于IPO标准，中国证监会提出的30个问题准确而且准确。第一个问题要求额外披露标的资产IPO，两个主要资产重组的时间，计划和终止原因。障碍是否已经解决等。其他问题包括诸如“同一股票的不同价格”，性能可实现性，学术推广和销售费用的真实性等具体问题。
利用购买贝壳“凉爽和温暖的自我认识”
Wanbangde集团可能不会期待“转向”万邦德的困难。
根据万邦德2019年的季度报告，万邦德集团持有的所有股份均已抵押。实际控制人赵守明夫妇的经济压力可想而知。在二级市场，万邦德的最新股价不到10元，总市值仅为24亿元。万邦德集团只买了一个壳，损失了10亿元。
所有压力的开始是壳的高杠杆作用。
首次公开募股未能通过的万邦德制药于2015年底开始联系东亮新材料（“万邦德”简称）。于2015年9月18日至2016年3月15日期间，东亮新彩计划进行重大资产重组，并计划以万邦德集团收购万邦德药业有限公司100％股权，并通过发行股份筹集配套资金。
结果不成功后，2016年3月，东梁新材料原有的实际控制人陆志宝将转让后的9.44％股份转让给万邦德集团，总转让价格为7.3亿元，单价高达32.49元。每股人民币，比当时的市场价格高出约218％。 2017年1月，东亮新材料卷土重来，计划通过资产置换注入万邦德药业。经过另一次流产，万邦德集团投资7.2亿元转让陆志宝持有的剩余9.44％的股份，单价为32.04元/股。配资炒股_股票学习网_配资公司_配资开户平台_股票配资学习网（https://www.84wm.com） |
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