证券市场波动的理论，证券市场波动的原理。另一个支持机构投资者行为增大证券市场波动的理论解释是机构投资者具有正反馈交易行为(positive feedback trading)，即投资者根据股票价格的走势，买人近期价格上涨的股票，同时卖出近期价格下跌的股票。证券市场正反馈交易也叫做动址交易，或者惯性交易，证券市场通俗地讲就是追涨杀跌的投资策略。
DeLong, Shleif er, Summer衣Waldmann(1990)认为，证券市场上存在的正反馈交易行为，证券市场会使理性的投资者无法发挥稳定股票价格的功能，证券市场并可以造成证券市场的剧烈波动。Warther(1999)等分析了墓金投资者的正反馈行为，他们认为，证券市场中小投资者主要视证券市场的近期收益和波动情况来确定对基金份额的投资，如果证券市场近期表现良好，证券市场则投资者会增加对基金的持有份额;反之，证券市场若证券市场近期绩效不佳，证券市场投资者会赎回基金份额。配资炒股_股票学习网_配资公司_配资开户平台_股票配资学习网（https://www.84wm.com） |
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