自2018年以来，一直是货币政策传导渠道畅通，缓解中小企业融资困难，融资的主要货币政策之一。不合理的利率传递是难以降低企业成本的原因之一。最近的LPR机制改革是推动利率市场化改革，完善利率和轨道的重要一步，也似乎解决了这一难题。
需要看到债券收益率和贷款利率下降。
2018年，非标准融资大幅萎缩，美国贸易摩擦在持续发酵的背景下，央行多次降准和经济数据疲软，债券市场大幅下挫，10年期国债收益率大幅下挫65BP至3.23％。
2019年，债券市场走势普遍更加纠结。截至9月2日，10年期国债收益率仅下跌16个基点，下跌幅度明显低于2018.其中，10至10个月政府债券收益率上涨20个基点至3.43％的主要原因是第一季度，社会福利和经济数据超出预期，中美重启贸易谈判，并提前发行地方债券。
5月份，中美贸易摩擦升级，经济数据低于预期。但现在中美贸易已进入缓解期。有数据显示，2019年贷款利率的下行空间太小，表明贷款利率的无风险利率并未得到很好的传递。
还认为社会融资存量中的贷款和债券比例接近80％，因此债券收益率和贷款利率下行是降低企业融资成本，缓解资金压力的重要因素。
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