无人驾驶概念股龙头股浅析该公司持有海弘的电子90%的股权

　　据交易所公告，澳弘电子今日在上海证券交易所主板上市，公司证券代码为605058，发行价格18.23元/股，发行市盈率为22.98倍。主营业务：印制电路板研发、生产和销售。公司主营的印制电路板主要包括单面板、双面板和多层板等。

　　常州澳弘电子股份有限公司（以下简称澳弘电子）主板IPO成功过会，将于10月21日正式挂牌上市。招股说明书披露的信息显示，澳弘电子是一家专业从事印制电路板的研发、生产和销售的高新技术企业。该公司生产的PCB产品包括单面板、双面板和多层板等，主要应用于家电、电源、能源、工业控制、通信和汽车电子等领域。

　　在阅读该公司提供的上市资料时，注意到，该公司的实控人通过几次转让子公司的股权让实控人家族套现3000多万元。此外，在2017年和2018年，实控人家族通过几次分红合计分走了4.35亿元。

　　另外，在营业收入增长大幅放缓的情况下，澳弘电子的毛利率却“异常”高于同行公司的平均水平。而且，我们还注意到，澳弘电子的前五大客户之一南亚电子“不检点”，连年被监管部门处罚。

　　“倒腾”子公司股权 实控人套现

　　招股书披露的信息显示，澳弘电子成立于2005年，主营PCB的研发、生产和销售业务。实控人为杨九红、陈定红，陈定红系杨九红女婿，二人合计控制公司93.29%的股权。其中，杨九红直接持有公司58.77%股权，陈定红通过直接和间接的方式合计持有公司34.52%股权。

　　目前，澳弘电子拥有海弘电子、香港昇耀、新加坡昇耀三家子公司，其中，海弘电子为公司通过增资和收购方式取得。

　　海弘电子成立于2004年，注册资本为350万元，经营范围为印制线路板的制造，自营和代理各类商品和技术的进出口（国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外），控股股东为杨九红、陈定红，分别持股70%、30%。

　　2018年10月，澳弘电子向海弘电子增资3150万元，增资价格按每注册资本1元。增资完成后，该公司持有海弘的电子90%的股权，杨九红、陈定红分别持有海弘电子7%、3%股权。

　　然而，仅仅了两个月，澳弘电子再次分别作价2298.06万元、984.88万元收购杨九红、陈定红所持有的海弘电子剩余股权，收购价格为每注册资本9.38元。

　　交易完成后，海弘电子成为澳弘电子的全资子公司，实际上，股权穿透后，海弘电子仍为杨九红、陈定红控制企业。而通过上述左手倒右手的资本操作，杨九红、陈定红合计套现3282.94万元。　　

4. 普氏欧洲燃料油市场分析：2018年四季度的欧洲高硫燃料油饱受供应紧张的困扰，而这种局面在2019年开始有所缓和，市场供应当前较为充足，更加接近往常冬天的状态。一些贸易商认为如果套利窗口持续关闭的话，欧洲barge市场可能会再度进入Contango结构。此外，由于天气原因土耳其海峡船只延误加剧，地中海对西北欧燃料油价差也因此收窄。vjR

4. 普氏欧洲燃料油市场分析：2018年四季度的欧洲高硫燃料油饱受供应紧张的困扰，而这种局面在2019年开始有所缓和，市场供应当前较为充足，更加接近往常冬天的状态。一些贸易商认为如果套利窗口持续关闭的话，欧洲barge市场可能会再度进入Contango结构。此外，由于天气原因土耳其海峡船只延误加剧，地中海对西北欧燃料油价差也因此收窄。vjR